La reforma previsional en Chile introduce cambios claves que van más allá del fortalecimiento de la Pensión Garantizada Universal (PGU), sino que tienen que ver con la forma en que se invierten tus ahorros para tu futura pensión.
A partir de abril de 2027, los Multifondos serán reemplazados por Fondos Generacionales, un cambio que busca simplificar la toma de decisiones: ya no tendrás que elegir el nivel de riesgo por tu cuenta, sino que la estrategia de inversión se adaptará automáticamente a tu edad y ciclo de vida.
En AFP Capital, te explicamos cómo esta transición impactará en tu ahorro y en el futuro pago de pensión.
Adiós multifondos: ¿cómo operará el cambio de fondo AFP por edad?
El sistema actual de cinco multifondos (A, B, C, D y E) dejará de existir para las cotizaciones obligatorias. En su lugar, se implementarán los fondos generacionales, que agruparán a los afiliados según su año de nacimiento. Bajo este esquema, quienes nacieron en el mismo periodo compartirán un fondo cuyo riesgo se irá adaptando con el ciclo de vida.
A diferencia del modelo anterior, no habrá un cambio de fondo AFP por edad gestionado por el usuario de forma manual, sino que el fondo mismo irá modificando su composición de activos (haciéndose más conservador) a medida que el grupo se acerque a la edad de jubilación. Este mecanismo, conocido internacionalmente como Target Date Funds, busca adaptar la exposición al riesgo al horizonte de tiempo de cada persona (cohorte).
Tabla de asignación por cohortes (proyectada)
| Año de nacimiento (cohorte) | Perfil de inversión | Enfoque de activos |
| Posterior a 1995 | Agresivo / Crecimiento. | Mayoría en renta variable (acciones). |
| 1980 - 1994 | Moderado / Crecimiento. | Mix equilibrado (renta fija y variable). |
| 1970 - 1979 | Conservador / Transición. | Incremento de renta fija (bonos). |
| Anterior a 1969 | Preservación de capital. | Alta concentración en renta fija. |
Nota: Estos cortes son ejemplos basados en propuestas preliminares de la Superintendencia (como 15 fondos generacionales). La estructura final se definirá en reglamentos pendientes.
Asignación y comisiones: el rol de la AFP por defecto
Para garantizar que todos los trabajadores cuenten con una estrategia eficiente, el sistema mantiene la licitación de cartera para quienes ingresan al mercado laboral por primera vez, asignándoles una AFP por defecto según la oferta más competitiva. Pero si quieres cambiarte de administradora, podrás hacerlo después de 24 meses (manteniendo tu cohorte y estrategia de riesgo definida por norma).
Una vez dentro del sistema, la asignación al fondo generacional correspondiente es automática, según tu cohorte de edad, sin necesidad de elegir nivel de riesgo manualmente. Si eres un trabajador joven, tus ahorros estarán en un fondo con mayor exposición a renta variable para maximizar la rentabilidad a largo plazo.
Por el contrario, para quienes están cerca de retirarse de la vida laboral, los fondos AFP según edad priorizarán la renta fija para proteger el capital acumulado de las volatilidades del mercado. Mientras más años estés en el sistema, mayores serán los beneficios a largo plazo.
Un punto disruptivo de la reforma es el esquema de comisiones por desempeño. Si la administradora supera la rentabilidad de referencia, recibirá un incentivo; pero si el rendimiento es inferior, deberá compensar a los afiliados con su propio patrimonio. Esta alineación de intereses busca que la gestión de los fondos AFP según edad sea de la más alta calidad técnica.
Ahorro voluntario y libertad de elección
¿Qué sucede con el APV o Cuenta 2? Aquí es donde el sistema mantiene flexibilidad. Si bien la cotización obligatoria se asigna según tu cohorte generacional, en el ahorro voluntario podrás decidir si mantienes el esquema de fondos generacionales o si prefieres una estrategia distinta.
En definitiva, la reforma busca que el pago de pensión sea más estable y predecible para todos.
| Tipo de ahorro | ¿Aplica Fondos Generacionales? | Libertad de cambio |
| Cotización obligatoria (10%) | Sí, por defecto | No (sigue tu cohorte de edad) |
| APV / APVC | Opcional | Sí, puedes elegir tu estrategia |
| Cuenta 2 (Ahorro Voluntario) | Opcional | Sí, total flexibilidad de movimiento |
Elige una AFP con visión de futuro para la nueva reforma previsional
La transición hacia los fondos generacionales no es solo un cambio técnico; es una evolución en la forma en que protegerás tu patrimonio durante décadas. En este nuevo escenario, contar con una AFP que no solo administre, sino que gestione activamente el riesgo según tu cohorte de edad, marcará la diferencia en la calidad de tu jubilación.
En AFP Capital, estamos a la vanguardia de la reforma, entregándote información sobre nuevos beneficios y adaptando nuestras estrategias de inversión para que los fondos AFP según edad trabajen siempre a tu favor, con la seguridad y el respaldo que tu esfuerzo merece.
Toma el control ahora y descubre cómo optimizar tu ahorro voluntario hoy mismo con los expertos de AFP Capital.
Preguntas frecuentes
¿Qué son los fondos generacionales en la reforma previsional?
Son esquemas de inversión donde los ahorros de los trabajadores se agrupan por cohortes de edad. El fondo “envejece” con el afiliado, ajustando el riesgo automáticamente sin necesidad de que la persona lleve a cabo cambios manuales.
¿Cómo funcionarán los fondos generacionales en Chile?
A partir de abril de 2027, todos los afiliados serán asignados a un fondo según su año de nacimiento. Este fondo tendrá una estrategia de inversión que se vuelve más conservadora a medida que el grupo se acerca a la edad legal de retiro.
¿Cuál es la diferencia entre multifondos y fondos generacionales?
En los multifondos, el usuario elige entre 5 opciones de riesgo (A al E). En los fondos generacionales, hay un solo fondo para tu generación que cambia su mezcla de inversión (de riesgo a conservador) de forma gradual y automática a lo largo de los años.
¿Cómo se asignan los fondos generacionales según la edad?
La asignación es automática, basada en el año de nacimiento. Los grupos más jóvenes tienen mayor inversión en activos de crecimiento (renta variable), mientras que los grupos mayores tienen una cartera protegida en activos de preservación (renta fija).
¿Cómo afectarán los fondos generacionales a las pensiones?
El objetivo es reducir el riesgo de que una caída brusca en el mercado financiero afecte severamente a quienes están a punto de jubilar, permitiendo al mismo tiempo que los jóvenes aprovechen las altas rentabilidades del largo plazo, buscando un flujo de pensión más estable.