Un cambio importante explicado en simple
En una nueva edición del Streaming Mensual de AFP Capital, Alejandro Cuevas, VP de Finanzas y Riesgos, y Carlos Milla, Gerente de Renta Fija, analizaron uno de los cambios más relevantes de la reforma previsional: los fondos generacionales.
De dónde venimos: el sistema de multifondos
Hoy, el sistema de pensiones en Chile funciona bajo un modelo de capitalización individual. Esto significa que cada persona ahorra en su cuenta, y ese dinero se invierte para generar rentabilidad en el tiempo.
Desde comienzos de los 2000, estas inversiones se organizan en los multifondos, que son cinco alternativas:
- Fondo A: el más riesgoso, con mayor presencia de acciones
- Fondo E: el más conservador, con inversiones más estables
- Fondos B, C y D: niveles intermedios
En este modelo, cada persona decide en qué fondo estar y puede cambiarse cuando lo estime conveniente.
Este sistema permitió adaptar las inversiones a distintos perfiles, pero también implica tomar decisiones que no siempre son fáciles.
Cambio: llegada de los fondos generacionales
La reforma previsional, promulgada en 2025, introduce un cambio estructural: el paso desde multifondos a fondos generacionales.
Comenzará a operar en abril de 2027.
Hoy estamos en una etapa de implementación, donde se están definiendo aspectos clave como las reglas de inversión y la estructura de los fondos.
¿Qué son los fondos generacionales?
Los fondos generacionales son fondos que agrupan a las personas según su edad o año de nacimiento.
La diferencia principal con el sistema actual es que la inversión ya no depende de una decisión individual, sino que se asigna automáticamente.
Además, no es una asignación estática.
La inversión va cambiando en el tiempo.
Cuando eres joven, el fondo puede asumir más riesgo para buscar mayor crecimiento. A medida que te acercas a la pensión, ese riesgo se reduce progresivamente para proteger lo acumulado.
Glide path: el concepto clave
Uno de los conceptos más importantes que se abordó en el streaming fue el glide path.
En simple, es la trayectoria que sigue tu inversión a lo largo de la vida.
Define cómo se ajusta el nivel de riesgo en el tiempo:
- al inicio, mayor exposición a crecimiento
- al final, mayor foco en estabilidad
Este ajuste es gradual y automático, lo que permite equilibrar dos objetivos fundamentales: hacer crecer el ahorro y protegerlo cuando más importa.
Cómo se invierten los fondos
Los fondos generacionales no invierten en un solo tipo de activo.
Se construyen con portafolios diversificados que incluyen acciones, bonos y activos en distintos mercados del mundo.
Esta diversificación es clave, porque permite reducir riesgos y no depender de un solo mercado o tipo de inversión.
Además, todas estas inversiones están reguladas por la autoridad a través del régimen de inversión, que establece límites y criterios para resguardar los ahorros previsionales.
Qué cambia para las personas
Uno de los cambios más relevantes es la forma en que se toman las decisiones.
Hoy, cada persona elige su fondo y puede cambiarse. En el nuevo sistema, esa decisión se automatiza.
Esto significa que:
- no tendrás que elegir fondo en el ahorro obligatorio
- no tendrás que cambiarte en el tiempo
- el sistema ajustará la inversión según tu edad
El objetivo es simplificar la experiencia y reducir decisiones que pueden afectar el resultado en el largo plazo.
¿Qué pasa con el APV?
El Ahorro Previsional Voluntario (APV) mantiene una diferencia importante.
A diferencia del ahorro obligatorio, en el APV sí podrás seguir eligiendo cómo invertir.
Esto permite mantener un espacio de decisión personal, especialmente para quienes buscan complementar su pensión o ajustar su estrategia de inversión.
Qué significa esto para tu pensión
Este cambio no modifica los fundamentos del sistema.
Tu pensión seguirá dependiendo de factores como el monto de ahorro, el tiempo de cotización y la rentabilidad obtenida.
Lo que sí cambia es la forma en que se invierten esos ahorros.
Infórmate y sigue aprendiendo
Los fondos generacionales son un cambio estructural en el sistema previsional chileno.
Mientras antes los entiendas, mejor preparado estarás para el futuro.
Te invitamos a ver el streaming completo y a seguir aprendiendo en Capital Play con la serie: