Los Fondos Generacionales no solo cambian la forma en que se organizan los ahorros previsionales. También incorporan un nuevo régimen de inversión que define cómo podrán administrarse esos recursos durante las distintas etapas de la vida. Contar con reglas que permitan una gestión eficiente y una adecuada flexibilidad será clave para buscar mejores retornos en el largo plazo.
Detrás de los Fondos Generacionales hay una decisión aún más importante
Cuando se habla de los nuevos Fondos Generacionales, la mayoría de las personas piensa en el cambio más visible: el reemplazo de los cinco multifondos por un sistema compuesto por diez fondos organizados según la edad de los afiliados.
Pero detrás de ese cambio existe otro elemento que tendrá un impacto directo en la forma en que se administrarán los ahorros previsionales.
Se trata del nuevo régimen de inversión, el conjunto de reglas que define cómo podrán invertirse los recursos y qué grado de flexibilidad tendrán las administradoras para buscar mejores resultados en el largo plazo.
En una entrevista realizada por Catalina Edwards en el programa Cadena de Valor, de Radio 13C, Francisco Guzmán, Vicepresidente de Inversiones de AFP Capital, abordó este nuevo escenario y explicó por qué estas definiciones son tan relevantes para el futuro de las pensiones.
Las reglas también construyen pensiones
Cuando pensamos en una inversión solemos concentrarnos en los resultados.
Sin embargo, antes de que exista rentabilidad, primero deben existir reglas claras sobre cómo se administrarán esos recursos.
El nuevo régimen de inversión cumple precisamente esa función.
Define el marco dentro del cual las AFP podrán construir sus estrategias de inversión, estableciendo límites, categorías de activos y parámetros que buscan equilibrar crecimiento, diversificación y protección del ahorro previsional.
Más flexibilidad para mirar el largo plazo
Uno de los aspectos destacados por AFP Capital es que la versión definitiva del régimen incorporó mejoras respecto de la propuesta inicial.
Entre ellas se encuentran una mayor flexibilidad para administrar las inversiones y una ampliación del espacio para invertir en activos alternativos durante determinadas etapas del ciclo de vida.
Estos ajustes permiten que las estrategias de inversión puedan adaptarse de mejor manera a un horizonte previsional que, en muchos casos, supera los 30 o 40 años.
Invertir distinto según la etapa de la vida
Uno de los principios de los Fondos Generacionales es que las necesidades de inversión cambian con el tiempo.
Quien comienza su vida laboral tiene décadas por delante para que su ahorro crezca.
Quien está próximo a pensionarse necesita priorizar la protección del capital acumulado.
Por eso, el nuevo sistema ajustará gradualmente la estrategia de inversión conforme avance la edad de cada generación, sin que los afiliados deban realizar cambios entre fondos.
La experiencia internacional también fue parte del diseño
Durante el proceso de consulta pública, AFP Capital puso a disposición de las autoridades la experiencia de SURA Asset Management en la implementación de Fondos Generacionales en México, además del trabajo conjunto con gestores internacionales como J.P. Morgan Asset Management, BlackRock y PIMCO.
El objetivo fue aportar evidencia técnica para contribuir a un modelo que permita combinar seguridad, flexibilidad y mejores perspectivas de rentabilidad en beneficio de los afiliados.
Lo importante comienza ahora
Con la publicación del régimen de inversión ya existe mayor claridad sobre cómo funcionará el nuevo modelo.
El siguiente desafío será la implementación de los Fondos Generacionales, prevista para el 1 de abril de 2027, cuando los actuales multifondos sean reemplazados automáticamente por esta nueva estructura de inversión.
Durante este proceso, comprender los cambios será tan importante como los propios cambios.
Porque una buena decisión comienza por contar con buena información.
En AFP Capital seguiremos acompañando este proceso a través de Capital Play, con contenidos que expliquen, de manera simple, cómo evolucionará el sistema previsional y qué significan estos cambios para el ahorro de cada persona.
Ideas clave
- El nuevo régimen de inversión establece las reglas para administrar los Fondos Generacionales.
- Una mayor flexibilidad de inversión puede contribuir a buscar mejores resultados en el largo plazo.
- Los Fondos Generacionales ajustarán automáticamente la estrategia de inversión según la etapa de vida de cada persona.
- AFP Capital aportó experiencia nacional e internacional durante el proceso de consulta pública.
- El nuevo sistema comenzará a operar el 1 de abril de 2027.