Francisco Guzmán: “Las personas se han informado y empoderado respecto de sus ahorros previsionales”.

Francisco Guzmán, gerente de inversiones de AFP Capital, señala que los 20 años de experiencia con los multifondos han ayudado a la empresa a manejar mejor las inversiones y los riesgos del sistema previsional chileno. Aunque ha habido momentos de baja rentabilidad o pérdidas para los cotizantes, ha aprendido que la economía y los mercados tienen ciclos y que las caídas se recuperan con el tiempo. Por eso, es importante pensar en la construcción de la pensión a largo plazo, esencial para asegurar una jubilación digna y estable dentro del sistema chileno de pensiones.
 
 ¿Qué destaca de la acción de las personas respecto de sus fondos?
 Hemos pasado por períodos de muchos cambios masivos, y en los últimos años las personas se han informado y empoderado respecto de sus ahorros. Con los retiros pudieron constatar que los fondos son suyos y hoy muchas personas están activas e incluso movilizadas Para que puedan seguir teniendo, por ejemplo, la libertad de elegir quién administra e invierte sus ahorros.
 
 ¿Se deben restringir o ampliar las libertades para limitar riesgos?
 Los cambios pueden ser adecuados, pero en el contexto de la mirada de largo plazo. Tomar decisiones mirando el día a día puede ser un error que finalmente impacte con mayor profundidad en el ahorro para la pensión.
 
Según un informe de la Superintendencia de Pensiones de 2020, en los últimos seis años por efecto de traspaso de fondos los afiliados perdieron en promedio 5,6% de rentabilidad en comparación con lo que hubieran ganado de haberse mantenido en su fondo.
 Activos alternativos
 
 ¿Cómo se pueden potenciar los retornos?
 Es fundamental perfeccionar el actual régimen de inversiones de los multifondos, para mejorar su retorno esperado en el largo plazo a través cambios en los límites, en especial, los de activos alternativos. Aumentar el límite de éstos a 15% para todos los multifondos permitiría potenciar los retornos de largo plazo y subir las pensiones de las personas que ingresan al sistema. Hoy calculamos que 1% de los activos aumenta la pensión en el mismo porcentaje; sin embargo, a futuro podría llegar al 15% en todos los fondos, por lo que el impacto podría ser mucho mayor y apuntaría a nuestro objetivo de mejorar las pensiones de todos los afiliados.
 
 Ventajas de invertir en activos alternativos para diversificar el portafolio
 Los activos alternativos tienen plazos, períodos de inversión, liquidez y aportes mínimos muy distintos a los de las inversiones tradicionales, que permiten diversificar los portafolios. En 2021 cuando gran parte de los mercados se veían impactados por la pandemia, la cartera de alternativos rentó en promedio cerca de un 40%, lo que permitió amortiguar las caídas de otros instrumentos tradicionales.